Perusahaan teknologi posisi dan alur kerja Potong (NASDAQ: TRMB) memiliki masa depan yang cerah, tetapi bukan perusahaan yang paling dikenal atau diapresiasi. Ada berbagai alasan untuk ini, tetapi investor yang giat yang bersedia untuk menggali lebih dalam saham tersebut dapat menghasilkan keuntungan yang luar biasa. Berikut ini adalah hal-hal yang perlu Anda ketahui sebelum membeli.
Trimble bukanlah bisnis yang berhadapan langsung dengan konsumen
Anda mungkin pernah menjumpai solusi perangkat keras dan perangkat lunak Trimble jika Anda bekerja di industri konstruksi, transportasi, pertanian, atau pemetaan. Bagi mereka yang tidak mengenal perusahaan ini, asal-usulnya terletak pada perangkat keras penentuan posisi yang tepat, tetapi masa depannya terletak pada peningkatan solusi perangkat lunak dan layanannya kepada pelanggan.
Alih-alih sekadar menawarkan teknologi penentuan posisi dan penginderaan, perangkat lunak dan layanan Trimble membantu pelanggan merencanakan dan memodelkan operasi mereka (pikirkan armada truk yang merencanakan rute) dan menganalisis serta mengoptimalkan operasi harian (pikirkan lokasi konstruksi kompleks di mana sesuatu berubah setiap hari).
Pengetahuan dan pemahaman bahwa perangkat lunak/pendapatan berulangnya memiliki margin yang lebih tinggi dan menjadi bagian yang semakin penting dari alur kerja harian pelanggan membuatnya jauh lebih mudah untuk memahami prospek pertumbuhan perusahaan yang mendasarinya.
Pendapatan berulang dan arus kas tahunan, bukan pendapatan dan laba
Pendapatan berulang tahunan (ARR) Trimble dan perolehan arus kas merupakan cara yang lebih baik untuk memahami jalur pertumbuhan perusahaan daripada hanya melihat pendapatan dan laba. Manajemen mendefinisikan ARR sebagai “estimasi nilai tahunan pendapatan berulang.” ARR mencakup langganan dan pemeliharaan dalam satu kuartal dan nilai kontrak lisensi dalam kuartal tersebut, lalu menganualisasikan angka tersebut.
Sumber gambar: Getty Images.
Dengan demikian, laporan ini memberikan gambaran yang sangat bagus tentang evolusi bisnis Trimble dan bukan hanya melihat pendapatan dan laba awal pada laporan laba rugi Trimble.
Perbedaannya ditunjukkan pada tabel di bawah ini yang menunjukkan panduan Trimble untuk tahun 2024. Pertumbuhan pendapatan organik di angka pertengahan satu digit sudah cukup baik, tetapi perlu diperhatikan bahwa ARR Trimble tumbuh pada tingkat dua digit rendah.
|
Panduan Trimble |
Tahun 2024 |
|---|---|
|
Sesuai dengan pertumbuhan pendapatan organik yang disesuaikan |
5% – 7% |
|
Pertumbuhan ARR organik |
11% – 13% |
Sumber data: Presentasi Trimble.
ARR juga merupakan panduan yang lebih baik untuk mengetahui jenis arus kas bebas (FCF) Trimble dapat menghasilkan laba di masa mendatang. Hal ini ditunjukkan dengan melihat konsensus analis Wall Street untuk pertumbuhan pendapatan, laba sebelum bunga, pajak, depresiasi, dan amortisasi (EBITDA). Anda tidak harus menganggap angka-angka ini sebagai kebenaran mutlak, tetapi angka-angka ini berfungsi untuk menggambarkan bagaimana pertumbuhan ARR yang mendasar menghasilkan peningkatan FCF dari waktu ke waktu.
Konsensusnya adalah FCF sebesar $500 juta pada tahun 2024, $648 juta pada tahun 2025, dan $869 juta pada tahun 2026. Untuk menempatkan angka-angka ini dalam konteks, berdasarkan kapitalisasi pasar saat ini sebesar $13,7 miliar, Trimble akan diperdagangkan pada 15,8 kali FCF pada tahun 2026. Meskipun itu masih beberapa tahun lagi, pertumbuhan ARR perusahaan tetap kuat, dan peningkatan margin dan arus kas dari pertumbuhan perangkat lunak dan pendapatan berulang memastikan peningkatan konversi FCF.
Anda tidak akan melihat semua ini jika Anda fokus hanya pada pertumbuhan pendapatan Trimble.
|
Konsensus Analis Wall Street |
Tahun 2025 |
Tahun 2026 |
|---|---|---|
|
Pertumbuhan pendapatan |
3,1% dari |
6,6% dari |
|
Pertumbuhan EBITDA |
5,7% dari total |
10,3% |
|
Pertumbuhan arus kas bebas |
29,6% |
34,1% |
Sumber data: marketscreener.com. EBITDA = laba sebelum bunga, pajak, depresiasi, dan amortisasi.
Masalah audit Trimble yang belum terselesaikan
Alasan lain mengapa Trimble mungkin luput dari radar “beli” oleh banyak investor adalah kehati-hatian atas masalah audit hasil keuangan tahun 2023 oleh EY. Hal ini diungkapkan pada bulan Mei, dan pada saat itu, bendahara Trimble, Phil Sawarynski, mengatakan, “Baik EY maupun Trimble tidak memiliki dokumentasi yang memadai terkait dengan TI tertentu dan kontrol lain untuk sistem dan proses yang terkait dengan pendapatan.” CFO David Barnes mencatat, “Ini hanya tentang kontrol internal. Tidak ada masalah dengan angka-angka kami yang diidentifikasi oleh EY atau kami.”
CEO Rob Painter menegaskan kembali posisi ini pada bulan Agustus, dan ia memperkirakan audit ulang EY akan selesai dalam waktu sekitar satu bulan. Meskipun masih ada unsur risiko yang terlibat, sejauh ini, tidak ada yang menunjukkan hal itu akan berdampak finansial pada Trimble.
Sumber gambar: Getty Images.
Saham yang layak dibeli
Pertumbuhan ARR Trimble yang diharapkan sebesar 11%-13% pada tahun 2024 semakin mengesankan mengingat salah satu pasar akhirnya (transportasi barang) sedang dalam kondisi resesi. Hal ini menunjukkan pentingnya solusinya dalam meningkatkan alur kerja harian pelanggannya dan potensi pertumbuhan jangka panjang.
Secara keseluruhan, saham tersebut merupakan pembelian yang menarik bagi investor yang ingin membeli saham sebelum pasar lainnya mengikutinya. Perusahaan tersebut berkinerja sangat baik dalam lingkungan yang sulit, dan FCF-nya akan meningkat secara signifikan dalam beberapa tahun mendatang, sehingga valuasi saat ini terlihat sangat menarik.
Haruskah Anda berinvestasi $1.000 di Trimble sekarang?
Sebelum Anda membeli saham Trimble, pertimbangkan hal ini:
Itu Penasihat Saham Motley Fool Tim analis baru saja mengidentifikasi apa yang mereka yakini sebagai 10 saham terbaik bagi investor untuk membeli sekarang… dan Trimble bukan salah satunya. 10 saham yang lolos dapat menghasilkan laba besar dalam beberapa tahun mendatang.
Pertimbangkan kapan Nvidia membuat daftar ini pada tanggal 15 April 2005… jika Anda menginvestasikan $1.000 pada saat rekomendasi kami, Anda akan memiliki $792,725!*
Penasihat Saham menyediakan cetak biru yang mudah diikuti bagi investor untuk meraih kesuksesan, termasuk panduan dalam membangun portofolio, pembaruan rutin dari analis, dan dua pilihan saham baru setiap bulan. Penasihat Saham layanan memiliki lebih dari empat kali lipat kembalinya S&P 500 sejak 2002*.
*Pengembalian Stock Advisor per 22 Agustus 2024
Lee Samaha tidak memiliki posisi di salah satu saham yang disebutkan. Motley Fool merekomendasikan Trimble. Motley Fool memiliki kebijakan pengungkapan.