Kami baru-baru ini menyusun daftar 10 Saham Manajemen Aset Terbaik untuk Dibeli Menurut Penjual Pendek. Dalam artikel ini, kita akan melihat posisi Brookfield Business Corporation (NYSE:BBUC) dibandingkan dengan saham manajemen aset lainnya.
Di tingkat pasar, investasi dapat dijabarkan ke dalam dua kategori, investasi aktif dan investasi pasif. Investasi aktif, seperti namanya, adalah pendekatan langsung yang melibatkan manajer investasi atau investor reguler yang secara teratur mengevaluasi portofolio mereka untuk memangkas kepemilikan atau menambahnya tergantung pada ekuitas individu dan kinerja pasar yang lebih luas. Di sisi lain, investasi pasif adalah ketika investor ritel atau manajer dana membeli saham dan kemudian memegangnya dengan kuat untuk jangka waktu yang lama untuk mencerminkan kinerja indeks saham yang lebih luas alih-alih berfokus pada manfaat saham individu.
Jika dibandingkan, investasi pasif membutuhkan lebih sedikit fokus. Tentu saja, tidak mengherankan bahwa pendekatan ini telah mendominasi pasar selama beberapa tahun terakhir. Data dari Morningstar Financial menunjukkan bahwa akhir tahun 2023 merupakan tahun yang bersejarah bagi pasar saham karena jumlah aset yang dimiliki oleh semua dana pasif melampaui aset yang dimiliki oleh dana aktif untuk pertama kalinya. Penutupan tahun ini memperlihatkan bahwa reksa dana pasif memiliki aset senilai $13,29 triliun, yang $60 miliar lebih tinggi daripada aset dana aktif senilai $13,26 triliun. Pergeseran ini tampaknya didorong oleh kecenderungan dana pasif untuk mengungguli dana aktif dalam jangka panjang. Menurut S&P, selama dua dekade terakhir, 90%+ dana ekuitas aktif berkinerja lebih buruk daripada tolok ukur yang mendasarinya.
Namun, pergeseran ini tampaknya tidak memengaruhi semua kategori dana aktif. Data Morningstar menambahkan bahwa ada perbedaan mencolok antara dana yang diperdagangkan di bursa (ETF) aktif dan reksa dana aktif. Menganalisis arus masuk bersih ke dalam dua kategori ini antara tahun 2008 dan 2023, sementara arus masuk dalam reksa dana secara signifikan mengarah hingga tahun 2014, trennya agak berbalik setelah itu. Untuk tahun-tahun antara 2015 dan 2023, hanya tahun 2021 yang menjadi tahun untuk arus masuk positif ke reksa dana aktif karena sekitar $150 juta dana masuk ke dalamnya. Untuk semua tahun lainnya, semua arus masuk negatif, dengan 2022 menjadi tahun terburuk yang melihat sekitar $1 miliar arus keluar. Di sisi lain, arus masuk untuk ETF yang dikelola secara aktif positif untuk semua tahun ini dan menandai pertumbuhan rata-rata 37% dalam dekade yang berakhir pada tahun 2023.
Namun, meskipun dana pasif telah mengalahkan dana aktif dalam hal total aset, tetap saja ada berbagai dana aktif yang berkinerja baik selama periode yang penuh gejolak ini. Tiga kategori dana aktif yang baru-baru ini menghasilkan pengembalian yang kuat adalah dana pendapatan tetap, real estat, dan dana kapitalisasi kecil. Dana pendapatan tetap aktif memiliki tingkat keberhasilan 53% pada tahun 2023, dan dana aktif benar-benar bersinar di bidang real estat. Selama dekade yang berakhir pada tahun 2023, 51% dana real estat aktif melampaui rekan-rekan pasif mereka sehingga menjadikan mereka satu-satunya dana yang melakukannya selama periode waktu ini. Akhirnya, para manajer dana mendapat manfaat dari keahlian dan sumber daya mereka, karena 41% dana aktif kapitalisasi kecil mengalahkan dana pasif dan melihat pengembalian berlebih mereka melampaui 16%.
Meskipun pertumbuhan dana pasif mengisyaratkan demokratisasi pasar saham karena dana ini lebih disukai oleh investor ritel, hal ini juga menimbulkan beberapa konsekuensi yang tidak diinginkan. Misalnya, sebuah studi tahun 2019 dari Federal Reserve menunjukkan bahwa pada bulan Desember 2019, ETF pasif dan reksa dana yang dimiliki oleh lima manajer aset teratas memiliki aset senilai $7,7 triliun yang dikelola. Jumlah ini mencakup 47% dari semua dana tersebut, dengan Vanguard khususnya mencakup 25% dari keseluruhannya.
Penelitian dari Harvard dan Columbia memberikan warna lebih lanjut khususnya dalam hal kontrol yang dapat dilakukan oleh manajer aset terbesar di pasar saham. Harvard memperkirakan bahwa pada tahun 2021, tiga manajer dana indeks terbesar yaitu BlackRock, Vanguard, dan State Street dipegang saham rata-rata sebesar 22% di perusahaan-perusahaan indeks acuan S&P yang berarti 25% suara yang diberikan di perusahaan-perusahaan tersebut. Columbia menambahkan bahwa untuk 90% dari 500 perusahaan ini, salah satu dari Tiga Besar bukan hanya pemegang saham tetapi juga terbesar pemegang saham.
Konsekuensi lain dari pergeseran ke arah investasi pasif adalah dampak pada valuasi saham berkapitalisasi besar. Menurut Man Group, $2 dari setiap $3 dalam ekuitas berkapitalisasi besar AS berasal dari investasi pasif. Seperti yang telah kita saksikan dalam ledakan kecerdasan buatan, saham teknologi besar telah mendorong valuasi pasar saham, dan penelitian dari London School of Economics dan University of Michigan memberikan rincian lebih lanjut tentang pertumbuhan investasi pasif dan dampaknya pada valuasi saham berkapitalisasi besar. menunjukkan “aliran dana yang masuk ke dana pasif meningkatkan harga saham perusahaan-perusahaan terbesar dalam perekonomian secara tidak proporsional, dan khususnya perusahaan-perusahaan besar yang dinilai terlalu tinggi oleh pasar” dan menambahkan bahwa aliran dana ini dapat “menyebabkan pasar agregat meningkat bahkan ketika aliran dana tersebut sepenuhnya disebabkan oleh investor yang beralih dari dana aktif ke dana pasif.”
Tren terkini ini juga telah memukul saham-saham berkapitalisasi kecil cukup keras. Menurut kepada Dave Sekera dari Morningstar, saham-saham berkapitalisasi kecil “sebenarnya diperdagangkan dengan diskon sekitar 20%, Anda tahu, dari nilai wajar kami, jadi ada banyak nilai di sana. Jadi saya pikir begitu kita melewati, Anda tahu, banyak perdagangan tematik yang benar-benar mendorong pasar selama satu setengah tahun terakhir, kembali lebih banyak ke pasar pemilih saham yang menurut saya perlu kita lihat agar pasar dapat melanjutkan kenaikannya. Namun saya pikir pemilih saham, terutama di sektor saham berkapitalisasi kecil, memiliki banyak peluang di depan mereka.”
Metodologi Kami
Untuk menyusun daftar saham manajemen aset terbaik untuk dibeli menurut penjual pendek, kami memeringkat saham-saham ini berdasarkan bunga pendeknya sebagai persentase dari saham yang beredar dan memilih saham dengan persentase terendah dan kapitalisasi pasar lebih dari $600 juta untuk menghilangkan efek likuiditas rendah.
Untuk saham-saham ini, kami juga menyebutkan jumlah investor dana lindung nilai. Mengapa kami tertarik pada saham-saham yang dilirik oleh dana lindung nilai? Alasannya sederhana: penelitian kami telah menunjukkan bahwa kami dapat mengungguli pasar dengan meniru pilihan saham teratas dari dana lindung nilai terbaik. Strategi buletin triwulanan kami memilih 14 saham berkapitalisasi kecil dan besar setiap triwulan dan telah menghasilkan laba sebesar 275% sejak Mei 2014, mengalahkan patokannya sebesar 150 poin persentase (lihat detail lebih lanjut di sini).
Seorang pekerja konstruksi berdiri di atas rangka logam dari sebuah bangunan yang baru dibangun.
Perusahaan Bisnis Brookfield (NYSE:BBUC)
Jumlah Investor Hedge Fund di Q2 2024: 2
Bunga Pendek % Saham Beredar: 0,43
Brookfield Business Corporation (NYSE:BBUC) adalah salah satu pengelola aset yang paling menarik karena tidak berurusan terutama dengan instrumen keuangan seperti utang dan ekuitas swasta. Sebaliknya, perusahaan menawarkan investor untuk berinvestasi secara tidak langsung dalam berbagai bisnis di bidang energi terbarukan, kredit, real estat, ekuitas swasta, dan sektor lainnya. Ini berarti bahwa bisnis Brookfield Business Corporation (NYSE:BBUC) tidak rentan terhadap guncangan suku bunga, penurunan pasar saham, atau perlambatan M&A seperti halnya pengelola aset tradisional. Bisnis yang terdiversifikasi juga melindungi perusahaan dari penurunan dalam satu industri, karena Brookfield Business Corporation (NYSE:BBUC) dapat mengandalkan banyak bisnis untuk menghasilkan pendapatan operasional. Artinya, perusahaan tersebut dapat memperoleh sejumlah besar uang tunai dengan menjual bisnisnya jika dianggap perlu, seperti halnya penjualan sahamnya di Westinghouse senilai $8,2 miliar pada tahun 2023 setelah mengakuisisi perusahaan tersebut seharga $4,6 miliar pada tahun 2018. Hubungan Brookfield Business Corporation (NYSE:BBUC) dengan Brookfield Asset Management dan perusahaan terkait juga memberinya penyangga finansial dan mitra utama, karena penjualan Westinghouse dilakukan ke perusahaan Brookfield lainnya.
Brookfield Business Corporation (NYSE:BBUC) membagikan beberapa transaksi yang telah ditutup selama beberapa tahun terakhir selama Laporan pendapatan Q2 2024:
“Sampai saat itu, selama 1,5 tahun terakhir kami telah menjual atau mencapai kesepakatan untuk menjual 10 bisnis dengan total keuntungan sekitar $3 miliar dari saham kami. Sebagian besar keuntungan yang kami peroleh berasal dari pembelian bisnis yang bagus berdasarkan nilai, peningkatan operasi mereka, dan daur ulang modal untuk mendukung pertumbuhan kami. Dalam beberapa kasus, kami dapat melakukannya dalam waktu yang relatif singkat. Dan dalam kasus lain, mempertahankan bisnis lebih lama mungkin merupakan cara terbaik untuk terus meningkatkan nilai. Banyak bisnis kami menghasilkan arus kas yang stabil. Dan dalam beberapa kasus, kami mungkin juga dapat meningkatkan leverage secara bijaksana sebagai opsi yang layak untuk mendanai distribusi. Kapan pun kami memilih untuk memonetisasi bisnis, tujuan kami adalah memaksimalkan nilai. Kami telah membangun rekam jejak yang hebat sebagai perusahaan publik yang mewujudkan MoC tiga kali lipat pada IRR 30% atas penjualan 20 bisnis.
“Saat ini, kami memiliki perusahaan-perusahaan hebat dan kami terus membangun nilai sembari memajukan rencana-rencana perbaikan kami, yang seharusnya menciptakan peluang bagi kami untuk memperoleh keuntungan yang berarti dari fase monetisasi kami berikutnya.”
BBUC secara keseluruhan peringkat ke 9 dalam daftar saham manajemen aset terbaik untuk dibeli menurut penjual pendek. Meskipun kami mengakui potensi BBUC sebagai investasi, keyakinan kami terletak pada keyakinan bahwa saham AI memiliki janji yang lebih besar untuk memberikan pengembalian yang lebih tinggi, dan melakukannya dalam jangka waktu yang lebih pendek. Jika Anda mencari saham AI yang lebih menjanjikan daripada BBUC tetapi diperdagangkan dengan harga kurang dari 5 kali lipat pendapatannya, lihat laporan kami tentang saham AI termurah.
BACA SELANJUTNYA: Peluang $30 Triliun: 15 Saham Robot Humanoid Terbaik untuk Dibeli Menurut Morgan Stanley Dan Jim Cramer Mengatakan NVIDIA 'Telah Menjadi Tanah Terlantar'.
Pengungkapan: Tidak ada. Artikel ini awalnya diterbitkan di Monyet Orang Dalam.