Apakah Teknologi Game Internasional (NYSE:IGT) Menggunakan Terlalu Banyak Hutang?

Manajer investasi legendaris Li Lu (yang didukung Charlie Munger) pernah berkata, 'Risiko investasi terbesar bukanlah volatilitas harga, namun apakah Anda akan mengalami kehilangan modal secara permanen.' Jadi sepertinya para smart money mengetahui bahwa utang – yang biasanya menyebabkan kebangkrutan – merupakan faktor yang sangat penting ketika Anda menilai seberapa berisiko suatu perusahaan. Seperti halnya banyak perusahaan lain PLC Teknologi Permainan Internasional (NYSE:IGT) memanfaatkan utang. Namun apakah utang ini menjadi perhatian pemegang saham?

Kapan Utang Berbahaya?

Hutang dan kewajiban lainnya menjadi berisiko bagi suatu bisnis ketika perusahaan tidak dapat dengan mudah memenuhi kewajiban tersebut, baik dengan arus kas bebas atau dengan meningkatkan modal dengan harga yang menarik. Jika keadaan menjadi sangat buruk, pemberi pinjaman dapat mengambil kendali atas bisnis tersebut. Meskipun hal ini tidak terlalu umum, kita sering melihat perusahaan yang berhutang budi secara permanen mendilusi pemegang sahamnya karena pemberi pinjaman memaksa mereka untuk menambah modal pada harga yang sulit. Tentu saja, utang dapat menjadi alat yang penting dalam bisnis, khususnya bisnis yang bermodal besar. Saat kita memeriksa tingkat utang, pertama-tama kita mempertimbangkan tingkat kas dan utang secara bersamaan.

Lihat analisis terbaru kami untuk Teknologi Game Internasional

Berapa Banyak Hutang yang Dimiliki Teknologi Game Internasional?

Anda dapat mengklik grafik di bawah untuk melihat angka historisnya, namun grafik tersebut menunjukkan bahwa International Game Technology memiliki utang sebesar US$5,55 miliar pada Juni 2024, turun dari US$5,82 miliar pada tahun sebelumnya. Namun, perusahaan juga mempunyai uang tunai sebesar US$438,0 juta, sehingga utang bersihnya mencapai US$5,11 miliar.

Sekilas Tentang Kewajiban Teknologi Game Internasional

Melihat lebih dekat pada data neraca terbaru, kita dapat melihat bahwa International Game Technology memiliki kewajiban sebesar US$2,33 miliar yang jatuh tempo dalam waktu 12 bulan dan kewajiban sebesar US$5,83 miliar yang jatuh tempo setelahnya. Untuk mengimbangi kewajiban ini, perusahaan memiliki uang tunai sebesar US$438,0 juta serta piutang senilai US$798,0 juta yang akan jatuh tempo dalam waktu 12 bulan. Jadi total liabilitasnya sebesar US$6,93 miliar lebih banyak dibandingkan kombinasi kas dan piutang jangka pendeknya.

Defisit ini membayangi perusahaan senilai US$4,19 miliar itu, bagaikan raksasa yang menjulang tinggi di atas manusia biasa. Jadi menurut kami pemegang saham perlu memperhatikan hal ini dengan cermat. Pada akhirnya, International Game Technology mungkin memerlukan rekapitalisasi besar-besaran jika kreditornya menuntut pembayaran kembali.

Untuk mengukur utang perusahaan relatif terhadap pendapatannya, kami menghitung utang bersih dibagi dengan laba sebelum bunga, pajak, depresiasi, dan amortisasi (EBITDA) dan laba sebelum bunga dan pajak (EBIT) dibagi dengan beban bunga ( penutup bunganya). Keuntungan dari pendekatan ini adalah kami memperhitungkan jumlah utang absolut (dengan utang bersih terhadap EBITDA) dan beban bunga aktual yang terkait dengan utang tersebut (dengan rasio cakupan bunga).

International Game Technology memiliki rasio utang terhadap EBITDA sebesar 3,2 dan EBIT menutupi beban bunganya 3,5 kali lipat. Secara keseluruhan hal ini menyiratkan bahwa, meskipun kami tidak ingin melihat tingkat utang meningkat, kami pikir perusahaan dapat menangani leverage yang ada saat ini. Di sisi positifnya, International Game Technology meningkatkan EBIT-nya sebesar 10% dibandingkan tahun lalu, sehingga semakin meningkatkan kemampuannya dalam mengelola utang. Saat menganalisis tingkat utang, neraca adalah tempat yang tepat untuk memulai. Namun pendapatan di masa depanlah, lebih dari segalanya, yang akan menentukan kemampuan International Game Technology untuk mempertahankan neraca yang sehat di masa depan. Jadi jika Anda fokus pada masa depan, Anda dapat memeriksanya bebas laporan yang menunjukkan perkiraan keuntungan analis.

Terakhir, sebuah bisnis membutuhkan arus kas bebas untuk melunasi utang; laba akuntansi tidak cukup. Jadi kami selalu memeriksa berapa banyak EBIT yang diterjemahkan menjadi arus kas bebas. Selama tiga tahun terakhir, International Game Technology menghasilkan arus kas bebas yang kuat setara dengan 69% EBIT-nya, sesuai dengan ekspektasi kami. Arus kas bebas ini menempatkan perusahaan pada posisi yang baik untuk membayar utang, jika diperlukan.

Pandangan Kami

Kami bahkan mengatakan bahwa tingkat total kewajiban Teknologi Game Internasional mengecewakan. Tapi setidaknya cukup baik dalam mengubah EBIT menjadi arus kas bebas; itu menggembirakan. Setelah kami mempertimbangkan semua faktor di atas, secara bersamaan, tampaknya utang Teknologi Game Internasional membuatnya sedikit berisiko. Hal ini tidak selalu berarti buruk, namun secara umum kita akan merasa lebih nyaman dengan leverage yang lebih kecil. Saat menganalisis tingkat utang, neraca adalah tempat yang tepat untuk memulai. Namun pada akhirnya, setiap perusahaan dapat membendung risiko yang ada di luar neraca. Sadarilah bahwa Teknologi Game Internasional sedang ditampilkan 2 tanda peringatan dalam analisis investasi kami kamu harus tahu tentang…

Tentu saja, jika Anda adalah tipe investor yang lebih suka membeli saham tanpa beban utang, jangan ragu untuk menemukan daftar eksklusif saham pertumbuhan kas bersih kami, hari ini.

Punya tanggapan tentang artikel ini? Khawatir dengan isinya? Hubungi kami dengan kami secara langsung. Atau, kirim email ke tim editorial (at) simplewallst.com.

Artikel oleh Simply Wall St ini bersifat umum. Kami memberikan komentar berdasarkan data historis dan perkiraan analis hanya dengan menggunakan metodologi yang tidak memihak dan artikel kami tidak dimaksudkan sebagai nasihat keuangan. Ini bukan merupakan rekomendasi untuk membeli atau menjual saham apa pun, dan tidak mempertimbangkan tujuan Anda, atau situasi keuangan Anda. Kami bertujuan untuk memberikan Anda analisis terfokus jangka panjang yang didorong oleh data fundamental. Perhatikan bahwa analisis kami mungkin tidak memperhitungkan pengumuman perusahaan terbaru yang sensitif terhadap harga atau materi kualitatif. Simply Wall St tidak memiliki posisi di saham mana pun yang disebutkan.